İçindekiler
Yetkili Hisseler ve Ödenmemiş Hisseler: Genel Bir Bakış
Borsa terminolojisini anlamak, yatırımcıların uygun ve akıllı kararlar vermelerini sağlar. Şirket hisse senetleriyle ilgili olduğu için, yetkili hisse senetleri ile ödenmemiş hisseler arasındaki farkı bilmek, bir şirketin finansal istikrarı ile ilgili önemli oranların doğru bir şekilde hesaplanmasıyla ilgilidir.
Önemli Çıkarımlar
- Yetkili hisseler, bir şirketin ana sözleşmesinde belirtildiği gibi yatırımcılara ihraç etmesine izin verilen maksimum hisse sayısıdır.
- Ödenmemiş paylar, mevcut kayıtlı pay sayısından yatırımcılara ihraç edilen veya satılan fiili paylardır.
- Bir şirket, düşmanca bir devralma veya dahili çoğunluk mülkiyetini kaybetme olasılığını azaltmak için kasıtlı olarak bir savunma manevrası olarak hisse ihraç edemez.
- Bir şirket ayrıca yedek paylara da sahip olabilir. Yedek hisseler, hisse senedi opsiyon planlarına dahil edilene veya üçüncü şahıs garantileri ile itfa edilene kadar yetkilidir ancak ödenmemiş değildir.
- İki hisse türü arasındaki farkı anlamak, finansal oranların daha doğru hesaplanmasına ve bir şirketin finansal istikrarının daha iyi anlaşılmasına olanak tanır.
Yetkili Hisseler
Yetkili hisseler (aynı zamanda yetkili hisse senedi veya yetkili sermaye stoğu olarak da bilinir), bir şirketin kendi tespitlerine göre yatırımcılara yasal olarak ihraç etmesine izin verilen maksimum hisse sayısı olarak tanımlanır. Maksimum sayı, bir şirketin ana sözleşme olarak bilinen yasal oluşum belgelerinde belirlenir.
Daha büyük bir şirket için bu belgelerde yetkilendirilebilecek toplam hisse sayısı konusunda bir sınırlama yoktur, genişlemeyi planlamayan veya belirli sayıda hissedarı olan daha küçük şirketler, sahip oldukları yetkili hisse sayısı ile sınırlıdır. atamak. Yetkilendirilmiş pay kısıtlaması olmayan bir şirket için ana sözleşmede bir paya veya milyonlarca paya yetki verilebilir.
Gerçekte ticarete açık olan hisse sayısı, dalgalanma olarak bilinir. Ayrıca, çalışan tazminat ve teşvikleri için ayrılan kısıtlanmış hisseler de bulunmaktadır. Kısıtlı paylar da yetkili payların bir parçasıdır. Bilançoda görüldüğü gibi bir şirketin mevcut paylarının toplam sayısı, dolaşımdaki ve kısıtlı payların toplamıdır.
Yetkili hisse sayısı, tipik olarak yıllık hissedarlar toplantısında hissedarların oyu ile değiştirilebilir.
Olağanüstü Hisseler
Mevcut yetkili hisse sayısından yatırımcılara ihraç edilen veya satılan hisseler, ödenmemiş hisseler olarak bilinir. Ödenmemiş hisse sayısı, bir şirketin halka arzını (IPO) uygulayan yatırım bankası tarafından belirlenir, ancak sayı değişebilir.
İkincil bir borsa teklifi, çalışan hisse senedi opsiyonlarının ödenmesi gibi, ödenmemiş hisse sayısını artırabilir. Bir şirket kendi hissesini geri satın aldığında, ödenmemiş hisseler azalır. Toplam hisse senedi sayısı, bir şirketin ana sözleşmesinde belirtilen toplam yetkili hisse sayısından fazla olamaz.
Yatırımcılar için, yetkili ve ödenmemiş hisseler arasındaki farkı anlamak, finansal oranların daha doğru hesaplanmasına olanak tanır. Örneğin, hisse başına kazancı (EPS) belirlemek için ödenmemiş hisselerin kullanılması şişirilmiş kazançlarla sonuçlanabilirken, yetkili hisselerin kullanılması gerçekleşen bir zararı büyük ölçüde dengeleyebilir. Bir şirketin finansal istikrarı ve performansı hakkında doğru hesaplamalar yapabilmek için yatırımcıların bu temel terimler hakkında güçlü bir anlayışa sahip olmaları gerekir.
Ödenmemiş hisseler şirketin sahipliğini temsil eder. Ödenmemiş veya ihraç edilmiş hisse sahipleri genellikle oy hakları ve temettü dağıtımları (varsa) ile birlikte gelir.
Özel Hususlar
Ödenmemiş veya ihraç edilmiş hisse sayısı her zaman toplam yetkili hisse sayısına eşit veya daha azdır. Şirketler genellikle bu iki rakamı kasıtlı olarak farklı tutarlar, böylece kuruluş gelecekte finansman ihtiyacı olması durumunda daha fazla hisse satma esnekliğine sahip olur.
Şirketler ayrıca, yetkili hisseleri savunma manevrası olarak kasıtlı olarak alıkoyabilirler. Yetkili hisseleri elinde bulundurarak, şirket kontrol hissesini koruyabilir. Şirket, hisselerin çoğunluğu henüz çıkarılmamışsa, düşmanca bir devralma olasılığını da azaltabilir.
Henüz ihraç edilmemiş yetkili paylar da kasıtlı olarak ihtiyatlı pay olarak ayrılabilir. Rezerve edilmiş hisseler, şirket tarafından gelecekteki hisse senedi opsiyon planlarının bir parçası olarak kullanılabilir. Bu yedek paylar, hisse senedi opsiyon planı kapsamında olmadıkça hisse ihraç edemez. Rezerve edilmiş paylar, hisse senedi varantları yoluyla üçüncü bir tarafa da ihraç edilebilir.
Yetkilendirilmiş Hisseler ile Çıkarılmış Hisseler Arasındaki Fark Nedir?
Yetkili paylar, yasal olarak pay sahiplerine ihraç edilebilecek maksimum pay sayısıdır. Bu numara şirket ana sözleşmesinde belirlenmiştir. Çıkarılmış hisseler, hissedarlara fiilen verilen hisse sayısıdır. Bir şirket tüm yetkili hisseleri ihraç etmemeyi seçerse, toplam yetkili hisse sayısı ihraç edilen hisse sayısından fazla olacaktır. İhraç edilen pay sayısı, yetkili pay sayısını aşamaz.
Bir Şirket Yetkilendirilmiş Paylarını Değiştirebilir mi?
Evet, bir şirket ihraç etmesine izin verilen yetkili hisse sayısını değiştirebilir. Halka açık şirketler genellikle mevcut hissedarları bilgilendirmeli ve hissedar oyu talep etmelidir. Önlem daha sonra genellikle bir sonraki hissedar toplantısında gözden geçirilir. Yetkili pay sayısı değiştirilerek, mevcut pay sahipleri herhangi bir tazminat veya mevcut pay almamaktadır.
Ödenmemiş Payları Nasıl Hesaplarsınız?
Halka açık şirketler için, ödenmemiş veya ihraç edilmiş hisse sayısı, gerekli yasal başvurular yoluyla kamuya açıklanır. Bir şirket ek hisse ihraç etmeye veya satmaya karar verdiğinde, genellikle yönetim kurulu onayı almalı ve miktarları yönetim kurulu toplantı tutanakları aracılığıyla kaydetmeli, uygun belgeleri hazırlamalı ve eyalet ve federal menkul kıymetler yasalarına uygunluğu sağlamalıdır.
Bir Şirket Ne Zaman Daha Fazla Hisse Çıkarabilir?
Bir şirket belirli koşullar altında daha fazla hisse ihraç edebilir. İlk olarak, şirketin henüz ihraç edilmemiş (veya durum böyle değilse, yetkili hisse sayısını artırmayı planlayan) yetkilendirilmiş hisselere sahip olması gerekir. İkincisi, ek hisse ihraç etmek için yönetim kurulu onayını alması gerekir. Üçüncüsü, ihraç için eyalet ve federal menkul kıymetler düzenlemelerine uyabilmelidir.
Bir Şirket Yetkilendirilmiş Hisseden Daha Fazla Hisse Çıkarabilir mi?
Hayır, bir şirket yalnızca ihraç etmeye yetkili olduğu miktarda hisse ihraç etmekle sınırlıdır. Bu sınırın ihlali menkul kıymetler yasalarına uyumu bozar ve düzenleyici kurumlar genellikle uygun olmayan şekilde yetkilendirilmiş hisselerin aşırı ihraç edilmesini geçersiz sayar.